第20章 J罩杯讲师转身擦板时透明药剂沉入她的红酒

她喝酒的姿势很自然，不是为了什么，只是习惯，就像有些人讲话的时候需要手里拿着什么东西。

苏逸看着酒液从杯沿流进她的嘴里，看着她的喉头轻轻动了一下，然后把杯子放回桌面。

"久期，"她重新拿起记号笔，"是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标。你可以把它理解成——债券的'年龄'，但不是真实年龄，是加权平均的现金流时间。"她在白板上写下"Duration"，"来，我给你举个例子。"

"好。"苏逸拿笔准备记。

"假设你借给我一百块钱，"王璐转过头来，对着他说，"一种方案是三年后我还你全部本息，另一种方案是每年还你一部分利息、三年后再还本金。这两种方案，你觉得哪种对你来说风险更小？"

"第二种？"苏逸说。"因为我每年都能收到钱，如果出了什么问题，我损失的没那么多。"

"对。"王璐在白板上画了两条时间轴，"第二种方案的久期更短，因为现金流分散在各个时间节点，对利率变动的敏感性更低。你明白了吗？"

"明白了。久期越短，风险越低。"

"不完全对，"她摇摇头，"久期越短，对利率变动的敏感性越低，但不等于风险越低。这是两个维度的事。你不能把它们混为一谈。"

苏逸在笔记本上划掉了刚才写的字，重新写了一行。

"好，我记下了。"

王璐看了一眼他的笔记本，然后低下头拿起自己的红酒杯，又喝了一口，这次比第一次喝得多一些。

苏逸在心里开始计时。

她第一次喝酒是六点十四分。

那是他倒药之后大约三十秒的事。

A型药剂15分钟起效，从她第一次摄入算，最晚六点三十分，她会开始出现反应。

"我们再聊聊信用利差。"王璐把杯子放下，走回白板前。"你知道为什么同样是三年期债券，国债和企业债的收益率不一样吗？"

"因为风险不一样？"苏逸说。"国债是政府背书，企业债有违约风险。"

"对。这个差值就叫信用利差，Credit Spread。"她在白板上写下这两个字，"说实话吧，你这个反应速度，学金融真的没问题。"

"是王阿姨讲得好。"苏逸说。"您讲一遍，我就能懂。"

王璐侧过头看了他一眼，眼神里有一种被恰到好处地哄到的、轻微的愉悦。

"你这个孩子，"她说，"会说话。"

"我说的是真的。"

她没有继续接这句话，转回白板，继续写。

又过了大约五分钟，她讲到信用评级体系的时候，节奏开始有了轻微的变化。

不明显。只有苏逸在注意。

她在白板上写"AAA"的时候，最后一个A的收笔比平时稍微顿了一下。

她转过身来解释的时候，说话的速度慢了半拍，不是思路停滞，是身体开始给她发出轻微的信号。

她用手指了指白板上的评级表，手指停留在空中的时间比平时长了一秒，然后才放下来。

"AAA是最高评级，"她说，"也就是说，违约风险几乎为零，所以它的信用利差……"她停顿了一下，"利差……"

她眨了一下眼睛。

"最低。"苏逸平静地接了一句。

"对。"她看了他一眼，"最低。"她重新拿起记号笔，但没有立刻在白板上写字，而是用手揉了一下太阳穴，"你刚才那个关于久期的问题，我再给你补充一下……"

"王阿姨，您没事吧？"苏逸放下笔，语气里有恰到好处的关切。

"没事，"她摆了摆手，"就是有点……可能今天上午见客户有点累。"她拿起红酒杯，又喝了一口，像是觉得这样能提神，"没关系，我继续讲。"

苏逸没有说话，只是看着她。

她重新走到白板前，在"久期"下面写了几个字，但写到一半，记号笔在白板上停住了。

"你说，"她转过身来，靠在书桌旁边，"王浩有没有跟你说过他对金融感不感兴趣？"

苏逸微微一怔，然后说："他好像更喜欢画画。"

"是。"王璐把记号笔放回托槽，语气平静，但平静里有一种很旧的疲惫，"他从小就不喜欢这些。我跟他讲过几次，他坐不住，讲了十分钟就开始看手机。"她停了一下，"你今天来，这是第……"她看了一眼手机屏幕，确认了一下时间，然后放下，"第一次，但你一直在认真记。"

"因为我真的想学。"苏逸说。

"说实话吧，"王璐看着他，"你比王浩用功多了。"

她说这句话的时候，眼神里有一层复杂的东西，不是对儿子的抱怨，是一种更深的、说不清楚来路的失落。

她是一个在银行每天管理数十亿资产的女人，但回到家，她管不住丈夫睡进书房，管不住儿子对她最擅长的东西一点兴趣都没有。

苏逸抬起头，对着她的眼睛，笑了。

笑得比任何时候都干净，干净得像一张白纸。

"因为我真的很想学好它，王阿姨。"

王璐看着他笑了一下，然后用手再次揉了揉太阳穴，转回去想拿记号笔继续讲。

但她的手刚碰到记号笔，就停住了。

她眨了眨眼，眼神有一瞬间的涣散，然后重新聚焦，但聚焦的速度比正常慢了一拍。

"我们……"她开口，声音比刚才低了一点，"我们下一个部分讲……"

她的手从记号笔上滑开，放在桌面上支撑了一下身体。

"王阿姨，"苏逸站起来，"您要不要坐下来休息一下？"

"不用，"她摇了摇头，"我只是……"她停住，又摇了摇头，像是在试图甩掉什么。"有点……有点困。奇怪，我今天睡得挺好的……"

她拿起红酒杯，想再喝一口，但手指的力道不太对，杯子在她手里晃了一下，她赶紧用另一只手扶住。

苏逸站在原地，安静地看着她。

他没有走过去，没有说任何话，只是站着，等着。

王璐把红酒杯放回桌面，拿起笔，想在旁边的A4纸上写点什么，笔尖落在纸面上，停了三秒，没有动。

然后，笔从她的手指间滑落，在寂静的书房里发出一声清脆的响声，落在地板上，在木地板的纹路上轻轻弹了一下，滚到书桌腿边，停住了。